Notícies - Pàgina 3 de 9 - Altria Corpo

A vegades, les empreses requereixen de liquiditat per afrontar noves inversions o per reestructurar un passiu amb excés de curt termini. Aquestes empreses sovint no aconsegueixen de les seves entitats financeres habituals aquest finançament addicional que els ajudaria a solventar aquestes situacions financeres complicades i no crítiques.

Quan l’empresa que està en aquesta situació compta amb un immoble de propietat on desenvolupa la seva activitat, una de les solucions possibles és el sale and lease back. Aquest tipus d’operació, també anomenada lease-back o retroleasing, consisteix en la venda a un inversor d’un immoble acompanyada de l’arrendament a llarg termini sobre el mateix, generalment mitjançant un contracte de lloguer d’entre 10 i 20 anys.

A Altria Corpo hem ajudat a obtenir liquiditat a alguns clients mitjançant aquesta fórmula. En els últims mesos, sense anar més lluny, tenim diversos exemples de clients als quals hem aconseguit diverses operacions de sale and lease back. A continuació veurem alguns casos d’èxit recents per entendre com funciona i com ha ajudat a l’empresa a superar aquest moment de dificultat.

Una empresa de la Comunitat de Madrid del sector industrial, amb 30 anys d’antiguitat, es trobava amb préstecs bancaris que li representaven un servei del deute massa alt. Malgrat l’augment de vendes que tenia i la qualitat dels seus clients, la banca no oferia finançament addicional ni li permetia allargar terminis. Altria els va assessorar estructurant una operació de sale and lease back usant una de les naus industrials on desenvolupa la seva activitat, de propietat i amb una hipoteca pendent de baix import. Altria va aconseguir un comprador, que va ser una empresa de finançament alternatiu que va actuar d’inversora adquirint la nau industrial per 1.750.000 euros i la va arrendar a la mateixa empresa, a un termini de 10 anys renovable, amb opció de compra als 10 anys. D’aquesta forma, l’empresa no va haver de desallotjar l’immoble venut i segueix tenint dret a continuar en l’espai mitjançant aquest contracte de lloguer. Amb això obté la liquiditat immediata que resulta d’aquesta venda.

En altres ocasions, el sale and lease back dóna liquiditat per a l’expansió del propi negoci. És el cas d’una empresa catalana, també industrial com l’anterior, que volia atendre a nous clients que li demanaven una major producció. El capital de treball i una mica d’inversió en actiu fix necessari per abordar aquest projecte no era possible de ser finançat amb les seves entitats, donat que el nivell d’endeutament ja era massa alt per a elles. En aquest cas, la millor opció va ser també un sale and lease back sobre la seva principal nau industrial i l’operació va generar una liquiditat de 3 milions d’euros per a acopio de matèries primeres, increment de capital de treball i augment de la capacitat productiva amb els quals podrà créixer en vendes i beneficis en els propers anys.

Cal veure, per tant, al sale and lease back com una operació de finançament que en determinades ocasions és la millor opció per a l’empresa.

En el següent post, entrarem més en detall com s’estructuren les operacions de sale and lease back.

Antonio Llera, procedent de Deloitte, s’incorpora a l’equip de Barcelona per atendre les operacions de més valor afegit, i Javier Galindo i Ignacio Martín amplien l’equip de Madrid doblant la seva capacitat actual.

El 2024 es compleix el desè aniversari d’Altria Corpo i l’any comença amb importants incorporacions a l’Àrea de Finançament Corporatiu que impulsaran encara més el negoci, nivell de servei i assessorament per a les empreses mitjanes i grans.

A Barcelona estem molt orgullosos de comptar amb un professional de gran experiència en l’assessorament de deute empresarial i reestructuració com és Antonio Llera. En els darrers anys ha ocupat la funció de gerent sènior a la divisió de Debt Advisory i Restructuring de dues de les més reconegudes consultores financeres per a grans empreses, KPMG i Deloitte. Anteriorment va estar a Banc Santander, on va exercir diverses funcions tant a la seva divisió de Banca Corporativa i d’Inversió, com de Riscos de Finançaments Estructurats. L’Antonio és llicenciat en Administració i Direcció d’Empreses per la Universitat Pontifícia de Comillas (ICADE) i posseeix diversos postgraus en finances per l’IEB i Eada Business School.

D’altra banda, a Madrid, oficina que vam obrir a l’estiu de 2022 amb dos consultors, hem decidit augmentar la capacitat de servei amb dos nous professionals, atenent a l’enorme potencial del mercat empresarial de la Comunitat de Madrid i a l’ampli abast que ens dóna per al teixit empresarial de la resta d’Espanya. Javier Galindo i Ignacio Martín s’incorporen per posar en valor la seva experiència en el finançament empresarial.

Javier Galindo és un professional expert en el finançament empresarial amb especial èmfasi en les solucions de finançament de béns d’equip i altres actius productius. Ha desenvolupat la major part de la seva carrera a la sucursal a Espanya del reconegut grup financer alemany AKF Bank. Anteriorment va estar a entitats com CESCE, Agco Finance i ALD Automotive (Grup Société Générale). El Javier és llicenciat en Ciències Econòmiques per la Universidad Complutense de Madrid i Màster en Direcció Financera per ESIC, complementat amb formació en auditoria, assegurances i comerç exterior.

 

Ignacio (Nacho) Martín compta amb una trajectòria professional de més de 30 anys en diferents sectors, sempre relacionats amb el món financer i empresarial. Va exercir durant 14 anys funcions al sector bancari com a Gerent d’Empreses i Director d’Oficines d’Empreses en entitats financeres de primer ordre. Ha gestionat diferents empreses, i en els últims anys ha ampliat la seva experiència amb la direcció d’equips comercials en el sector assegurances per a empreses. El Nacho té formació en Dret per la Universidad Complutense de Madrid, complementada amb cursos de finances i direcció empresarial a la Universitat Politècnica de València i la Universidad Carlos III de Madrid.

Donem la benvinguda a aquestes noves incorporacions i els desitgem tots els èxits a Altria Corpo.

Altria Corpo és una consultoria financera per a empreses mitjanes i grans, fundada el 2014 per Albert Gumà i amb seu a Barcelona. Els seus principals serveis són l’assessorament en el finançament mitjançant deute i capital, i l’accés a més de 200 proveïdors financers entre bancs, finançament alternatiu, fons de deute i altres instruments. En els seus 10 anys d’existència, Altria Corpo s’ha posicionat com un referent en la recerca de finançament a la mitjana i gran empresa, amb un import assessorat acumulat de més de 450 milions i més de 800 operacions. L’àmbit de les empreses assessorades cobreix tot el territori espanyol, amb una concentració a Madrid i Catalunya, que representen el 80% del total assessorat.

Els socis d’Altria Corpo, Albert Gumà i Ramiro Lama, i el seu director general Eloi Noya, han elaborat un document de treball sobre el direct lending que ha estat publicat per l’Observatori de Divulgació Financera (ODF) del prestigiós Institut d’Estudis Financers (IEF).

Adjuntem l’enllaç a aquest document: https://www.iefweb.org/publicacio-odf/el-direct-lending-una-alternativa-creciente-en-la-financiacion-a-empresas/

En aquest informe, els autors reflexionen sobre el fenòmen de l’anomenat direct lending, sorgit en la segona dècada del segle XXI com una de les noves formes de finançament alternatiu a la tradicional bancària i a les que proveeixen els mercats de capitals. Entre aquests instruments alternatius destaquen els fons de deute privat, dirigits a finançar projectes empresarials de variada índole. Un dels subconjunts més rellevants entre aquesta categoria de deute privat és el direct lending, sorgit a partir de la Gran Crisi Financera de 2008.

Mitjançant la modalitat del direct lending, el segment de petites i mitjanes empreses, que sempre ha estat molt depenent del finançament bancari, passa a tenir una alternativa a l’hora de finançar les diverses necessitats que pugui tenir, com el seu creixement orgànic, l’adquisició d’altres companyies o la reestructuració dels terminis del seu deute. El direct lending també resulta interessant des del punt de vista inversor, ja que posa a disposició una classe d’actiu com els crèdits corporatius. Aquesta nova classe d’actiu té un retorn més gran que altres mercats anàlegs com el de bons, per exemple, tot i que també cal tenir en compte certs desavantatges com una menor liquiditat o l’habitual absència de qualificacions creditícies.

En aquest document es descriuen, en definitiva, les principals característiques del direct lending com a forma de finançament, que a la vegada constitueix una alternativa interessant per als inversors. Es pretèn analitzar amb una certa exhaustivitat els avantatges i inconvenients del direct lending, els factors crítics a tenir en compte, així com el marc econòmic, regulatori i de polítiques sostenibles en el que aquesta actividad s’està desenvolupant a Europa.

El Govern espanyol ha aprovat l’ampliació del Pla de Recuperació aquesta setmana. El programa europeo Next Generation recolzarà 84.000 préstecs inclosos en aquesta addenda, així com 7.700 milions en transferències i 2.200 milions del mecanisme REPowerEU. Entre els programes als que es destinaran aquests recursos, es troba l’Institut de Crèdit Oficial (ICO) que movilitzarà 4.000 milions en relació amb la promoció d’habitatge social en lloguer i quins crèditos se subjectaran a un tipus d’interès del 4%.

La vicepresidenta Nadia Calviño va anunciar que l’ICO i demés entidats bancàries disposaran de 22.500 milions per desplegar línies de finançament a emprenedors, empreses, projectes verds i sobre tot en el sector turístic. Els préstecs crearan fons per finançar a les startups tecnològiques i al sector audiovisual espanyol. Aquests crèdits també reforçaran els fons estructurals, creant un coixí de seguretat de 3.000 milions “per donar credibilitat als empresaris i empleats en cas de revès econòmic” segons Economia.

D’altra banda, les Comunitats Autònomes rebran per part del Banc Europeu d’Inversions (BEI) fons per a inversions sostenibles. El BEI serà l’encarregat de repartir aquests fons segons la viabilitat financera dels plans que los governs autonòmics presentin per aconseguir el seu finançament.

L’ampliació del Plan de Recuperació també mobilitzarà 28.300 milions per reforçar 12 projectes Perte, entre els quals destaquen el Perte Chip y ERHA -destinat a desplegar energies renovables- i el Perte de la Digitalització del Cicle de l’Aigua. S’espera que s’incloguin 18 reformes que completaran les ja existents en quant a energies i correcció en la distorsió en la relació oferta-demanda del mercat laboral.

Sens dubte, bones notícies per les empreses espanyoles que tenen nous instruments de finançament. Des d’Altria Corpo assessorem en aquestes i altres solucions financeres, tant bancàries com alternatives.