El Governador del Banc d’Espanya Pablo Hernández de Cos va realitzar una ponència el passat 4 d’octubre amb el títol “El nou escenari econòmic per a la banca”. Després de desgranar els diferents indicadors econòmics, el Governador va afirmar que “l’impacte potencial de l’actual clima d’incertesa en el sector bancari exigeix extremar la prudència”. Per a Hernández de Cos, si bé d’una banda el marge brut augmentarà a curt termini per la pujada dels tipus d’interès tant en els nous crèdits com en els ja existents a tipus variable, els costos de finançament (dipòsits i instruments de deute emesos en els mercats financers) també es veuran empesos a l’alça.

El Governador va advertir que “els efectes adversos de l’entorn actual i previsible sobre la capacitat de les llars i les empreses per fer front a les seves obligacions financeres es manifestaran principalment en un horitzó més ampli (un o dos anys cap endavant)”. En conseqüència, les entitats bancàries hauran d’augmentar les seves provisions per cobrir les possibles pèrdues.

En el darrer Informe de Estabilidad Financiera, publicat el maig de 2022, s’inclouen simulacions de l’impacte sobre les entitats d’un escenari en el què es materialitzen alguns dels riscos actuals: pujades addicionals del preu de l’energia i colls d’ampolla més persistents en el comerç mundial, generant nous repunts de la inflació i un enduriment més gran de la política monetària, junt amb un deteriorament de la confiança dels agents i una aversió al risc més alta. Els resultats mostren que la suma dels diferents canals de transmissió en aquests escenaris estressats generaria un impacte negatiu sobre la solvència bancària d’entre 1,8 pp i 3 pp per al conjunt dels bancs espanyols. Per components, mentre que el marge d’interessos augmentaria, l’empitjorament de la qualitat creditícia dels préstecs al sector privat provocaria pèrdidas més elevades. A més, la pujada de tipus d’interès simulada comporta una lleugera reducció del valor de les tinences de bons en els balanços dels bancs.

La conclusió a la que arriba Hernández de Cos és que ens trobem enmig d’una situació macrofinancera molt complexa, caracteritzada per una elevada inflació, un enduriment de les condicions de finançament i una incertesa més gran, que ja ha provocat una desacceleració de l’activitat econòmica en el tercer trimestre i una revisió generalitzada a la baixa de les perspectives de creixement per als propers trimestres. En aquest context, malgrat que el punt de partida del sector bancari és positiu, és necessari extremar la prudència i vigilar de prop els riscos, que poden empitjorar ràpidament, el que obliga a plantejar nous escenaris d’estrès. Tot això porta al Governador a recomanar als bancs que siguin molt curosos en la seva política de provisions i en la seva planificació de capital durant els propers trimestres.

L’efecte per les empreses sembla clar: més restricció creditícia per part dels bancs i una alça en el cost financiero del seu deute. Ampliar el nombre de proveïdors financers no bancaris i buscar més liquiditat en previsió d’aquest escenari més restrictiu semblen consells força sensats en aquests moments.